四大證券報內(nèi)容精華摘要如下：

中國證券報

?央國企強(qiáng)化市值管理加速估值重塑

近期，國家電網(wǎng)、中國華能、中船集團(tuán)等多家央企密集召開控股上市公司集體業(yè)績說明會，積極宣介公司價值。多家央企控股上市公司制定《市值管理制度》及《估值提升計劃》向市場釋放正面信號。同時，上海、福建、吉林等地近期相繼出臺政策，引導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)加強(qiáng)市值管理。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央國企市值管理已從政策倡導(dǎo)轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性落地，預(yù)計下半年央國企市值管理將繼續(xù)加速推進(jìn)，尤其是破凈央企上市公司料加快制定和實施市值管理舉措，資本市場正迎來央國企價值重估新機(jī)遇。

?重組新規(guī)落地首例：海光信息擬吸收合并中科曙光

《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂發(fā)布后，首單上市公司之間吸收合并交易出爐。5月25日晚間，科創(chuàng)板上市公司海光信息、滬市主板上市公司中科曙光雙雙發(fā)布公告，二者正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光，并發(fā)行A股股票募集配套資金，兩家公司A股股票將于5月26日起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

?最新一批浮動費率基金發(fā)行定檔 非對稱性雙向激勵成為亮點

5月23日，《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》發(fā)布以來的首批26只浮動費率基金獲得證監(jiān)會批文，距離5月16日上報僅有一周。5月24日，多家基金公司發(fā)布公告稱，旗下浮動費率基金將于5月27日開啟發(fā)行，普遍于6月中下旬結(jié)束認(rèn)購。從管理費收取形式來看，當(dāng)投資者持有基金份額達(dá)到一年后贖回，若期間年化收益率跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)3個百分點及以上，僅收取0.60%年費率；若跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)6個百分點及以上且收益為正，則適用1.50%年費率；其他情形則適用1.20%年費率。這一收費形式在雙向激勵的程度上存在明顯的不對稱性，要求基金管理人以“投資者利益優(yōu)先”。目前，公募主動權(quán)益基金管理費年費率普遍為1.2%，如果浮動費率基金明顯跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)，管理費將直接“減半”，體現(xiàn)出基金公司與投資者深度綁定的決心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來，主動權(quán)益基金采取浮動費率模式或常態(tài)化。

上海證券報

?深化國家級經(jīng)開區(qū)改革創(chuàng)新16條發(fā)布 支持國家級經(jīng)開區(qū)開發(fā)建設(shè)主體上市融資

商務(wù)部會同有關(guān)方面制定的《深化國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)改革創(chuàng)新 以高水平開放引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展工作方案》日前發(fā)布，以16條舉措從發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、提升開放型經(jīng)濟(jì)水平、深化管理制度改革等方面進(jìn)一步推動國家級經(jīng)開區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。在產(chǎn)業(yè)方面，《工作方案》支持國家級經(jīng)開區(qū)創(chuàng)建未來產(chǎn)業(yè)孵化器和先導(dǎo)區(qū)，加強(qiáng)未來產(chǎn)業(yè)計量體系和能力建設(shè)，超前布局未來產(chǎn)業(yè)。支持國家級經(jīng)開區(qū)引進(jìn)、培育具備行業(yè)引領(lǐng)力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、智能制造系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，系統(tǒng)化、圖譜化、標(biāo)準(zhǔn)化推動制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，培育壯大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)。《工作方案》提到，加強(qiáng)財政金融支持，支持符合條件的國家級經(jīng)開區(qū)開發(fā)建設(shè)主體通過上市融資等方式拓展融資渠道。根據(jù)科技型中小企業(yè)對創(chuàng)新的實際貢獻(xiàn)，精準(zhǔn)加大融資支持力度。

?真金白銀加碼公募行業(yè) 外資機(jī)構(gòu)發(fā)力中國市場

海外長線資金正以真金白銀為中國資產(chǎn)投下“信任票”。從大手筆入股頭部公募，到頻頻增加旗下基金公司注冊資本金，今年以來，外資巨頭頻頻出手，加大對中國公募行業(yè)的布局力度。在業(yè)內(nèi)人士看來，中國市場對外資的吸引力不斷提高，公募行業(yè)高水平對外開放正加速推進(jìn)。今年以來，摩根基金上報了摩根標(biāo)普港股通低波紅利ETF、摩根滬深300自由現(xiàn)金流ETF、摩根中證A500增強(qiáng)策略ETF等多只基金。值得一提的是，4月30日，摩根基金宣布，將運用固有資金不低于5400萬元投資旗下新發(fā)權(quán)益類公募基金。類似的還有，富達(dá)基金上報了富達(dá)創(chuàng)新驅(qū)動混合基金、富達(dá)港股通精選混合基金等。

?人形機(jī)器人加速“以賽促產(chǎn)” 推動實現(xiàn)“破圈效應(yīng)”

5月25日，宇樹科技以合作方身份參賽的CMG世界機(jī)器人大賽·系列賽之機(jī)甲格斗擂臺賽在杭州拉開帷幕。廣東省日前宣布，首個以“全尺寸類人身高”的人形機(jī)器人為競技主體的賽事“眾擎機(jī)器人自由格斗賽之‘機(jī)甲拳王’”年底將在深圳舉辦。8月，北京將舉辦首屆世界人形機(jī)器人運動會，系全球首個以人形機(jī)器人為參賽主體的綜合性運動會。從北京人形機(jī)器人“半馬”，到無錫首屆具身智能運動會，今年以來，全國各地競相舉辦人形機(jī)器人賽事。多位業(yè)內(nèi)專家在接受記者采訪時表示，通過高曝光度的賽事可以提升人形機(jī)器人行業(yè)的關(guān)注度。但業(yè)內(nèi)呼吁，應(yīng)從賽事設(shè)計維度推進(jìn)多元化革新，“讓賽事真正成為檢驗技術(shù)落地能力的試金石，以此推動行業(yè)向更具實效的方向發(fā)展”。

證券時報

?出貨量激增帶動運價跳漲 外貿(mào)企業(yè)接新訂單趨謹(jǐn)慎

中美關(guān)稅互降兩周以來，我國外貿(mào)企業(yè)前期積壓的訂單正在加速出運。記者近日多方調(diào)研獲悉，5月12日以來美線訂艙量持續(xù)激增，艙位爭奪白熱化帶動運價非線性上漲。截至目前，5月底的艙位已基本售罄，運價上漲幅度超過40%。當(dāng)前集運市場呈現(xiàn)供需博弈態(tài)勢。貨代行業(yè)預(yù)計，90天內(nèi)運價只會漲不會跌。而外貿(mào)企業(yè)則期待，6月運力恢復(fù)后運價將有所下調(diào)。在運價飆漲當(dāng)下，一方面，船東緊急調(diào)配運力馳援美線，另一方面，部分外貿(mào)企業(yè)基于不確定性已主動放緩接單節(jié)奏。

?券商5月調(diào)研超670家上市公司 電子、醫(yī)藥和有色金屬成熱點

5月以來，券商已經(jīng)調(diào)研了超過670家上市公司。其中，關(guān)注度較高的公司集中在電子、醫(yī)藥生物、有色金屬等領(lǐng)域。此外，國防軍工板塊的關(guān)注度近期也大幅提升。與此同時，券商對股票的評級也有所變化。5月份以來，有近50只股票評級出現(xiàn)調(diào)整，其中不乏一些市場關(guān)注度較高的股票。電子成為5月以來券商最高頻調(diào)研的行業(yè)，有超90家上市公司成為券商調(diào)研對象。其中，安集科技、聞泰科技、深南電路、安克創(chuàng)新、希荻微、漢朔科技等公司均接受不少于25家券商扎堆調(diào)研。今年以來，以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥板塊股價修復(fù)明顯，醫(yī)藥行業(yè)也成為近期券商調(diào)研的“香餑餑”，券商5月合計調(diào)研近60家醫(yī)藥生物板塊上市公司。其中，熱度較高的是華東醫(yī)藥、新里程、陽光諾和、三友醫(yī)療、開立醫(yī)療、心脈醫(yī)療等，均被超15家券商扎堆調(diào)研。

?傳統(tǒng)與新興賽道估值齊升 港股倉位成基金業(yè)績排名關(guān)鍵

港股倉位已成為許多A股基金經(jīng)理獲取業(yè)績排名的關(guān)鍵。今年以來，無論是傳統(tǒng)板塊還是新技術(shù)、新消費領(lǐng)域，港股展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的上漲趨勢，不少A股基金經(jīng)理借助所管理的港股基金產(chǎn)品顯著拉動了基金業(yè)績排名和口碑。基于港股市場的投資吸引力，多位公募人士判斷，新技術(shù)、新消費與醫(yī)藥賽道是港股三大核心主線，考慮到當(dāng)前港股的資金渠道仍然以南向資金為主，外資對港股市場稍有遲疑，因此港股市場未來有望繼續(xù)獲得更多海外資金覆蓋。

?創(chuàng)新藥和黃金主題ETF大漲 資金加倉國防軍工ETF

上周（5月19日至23日），創(chuàng)新藥和黃金主題ETF收益率居前。此外，七部門出臺相關(guān)政策加大對科技型企業(yè)的信貸支持，科創(chuàng)50ETF獲資金青睞。創(chuàng)新藥主題ETF占據(jù)榜單前列。萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF、景順長城中證港股通創(chuàng)新藥ETF分列第一、第二名，復(fù)權(quán)單位凈值增幅分別為9.02%、9.01%；廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF、工銀國證港股通創(chuàng)新藥ETF、易方達(dá)恒生港股通創(chuàng)新藥ETF、匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF和銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF復(fù)權(quán)單位凈值增幅超過8%。另一類表現(xiàn)強(qiáng)勢的是黃金產(chǎn)業(yè)主題ETF，永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、工銀中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF等6只基金復(fù)權(quán)單位凈值增幅均超過6%。從資金流向來看，上周共計31只ETF資金凈流入額在1億元以上。華夏上證科創(chuàng)板50ETF、富國中證軍工龍頭ETF資金凈流入額均超過9億元；國泰中證軍工ETF、鵬華中證國防ETF、國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF資金凈流入額均在5億元以上。

證券日報

?月內(nèi)超130家上市公司獲外資機(jī)構(gòu)調(diào)研 “出海”情況受關(guān)注

截至5月25日，月內(nèi)已有超過130家A股公司接待了外資機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，百濟(jì)神州有限公司、深圳市匯川技術(shù)股份有限公司和滬士電子股份有限公司等公司接待外資機(jī)構(gòu)數(shù)量居前。從行業(yè)分布來看，電子元件及電子設(shè)備、集成電路、工業(yè)機(jī)械、醫(yī)藥等行業(yè)公司備受外資機(jī)構(gòu)青睞。在全球化競爭的大背景下，企業(yè)“出海”已成為提升國際競爭力的關(guān)鍵路徑。在調(diào)研過程中，外資機(jī)構(gòu)重點關(guān)注上市公司的海外業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)能建設(shè)等情況。

?政策與技術(shù)共振 上市公司積極布局可控核聚變領(lǐng)域

在全球能源轉(zhuǎn)型的背景下，可控核聚變作為一種具有巨大潛力的清潔能源技術(shù)，正逐漸從實驗室研究走向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。與此同時，上市公司在可控核聚變領(lǐng)域積極布局。江西聯(lián)創(chuàng)光電科技股份有限公司表示，目前公司子公司江西聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)技術(shù)有限公司新增中標(biāo)中國核工業(yè)集團(tuán)有限公司子公司中國核工業(yè)二三建設(shè)有限公司招投標(biāo)業(yè)務(wù)和中國科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院招投標(biāo)業(yè)務(wù)，提供用于可控核聚變相關(guān)研究的D型高溫超導(dǎo)磁體系統(tǒng)的研發(fā)服務(wù)。金杯電工股份有限公司作為全球扁電磁線龍頭和電線電纜優(yōu)勢企業(yè)，目前，部分產(chǎn)品已應(yīng)用在華龍一號、大亞灣等核裂變反應(yīng)核電項目中。其中，公司開發(fā)的第四代核電用超高溫電磁線，結(jié)束了我國在該領(lǐng)域長期依賴進(jìn)口的歷史。

?華為智能汽車生態(tài)“朋友圈”持續(xù)擴(kuò)大 與東風(fēng)汽車全面深化戰(zhàn)略合作

5月23日，東風(fēng)汽車集團(tuán)有限公司與華為技術(shù)有限公司在武漢正式簽署全面深化戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將圍繞汽車智能化、企業(yè)數(shù)字化和智能化升級、生態(tài)共建等領(lǐng)域開展全方位深度合作。雙方還計劃共同籌建聯(lián)合創(chuàng)新實驗室，專注于車載軟件研發(fā)平臺的構(gòu)建、智能輔助駕駛技術(shù)的持續(xù)迭代，以及人工智能技術(shù)在汽車領(lǐng)域廣泛場景的應(yīng)用開發(fā)，力求在技術(shù)創(chuàng)新層面取得突破。從傳統(tǒng)車企到新勢力品牌，華為正以“技術(shù)賦能者”身份重構(gòu)行業(yè)生態(tài)。據(jù)不完全統(tǒng)計，華為打造的智能汽車解決方案已覆蓋超過20家主流車企，合作車型累計銷量突破300萬輛。